【黑 色 农早评1218】铂金显性库U8国际- U8国际官方网站- 体育APP下载存有去化表现基本面有支撑
2025-12-20 11:58:54
u8,u8国际,u8国际官方网站,u8国际网站,u8国际网址,u8国际链接,u8体育,u8体育官网,u8体育网址,u8注册,u8体育网址,u8官方网站,u8体育APP,u8体育登录,u8体育入口
昨日夜盘黑色板块大涨，其中煤焦领涨，17日建筑钢材成交为9.95万吨，环比有所改善。本周布谷网数据公布，建材和热卷有所增产，其中建材增产速度更快；钢材总库存继续下滑，社库大幅去库，整体去库速度与上周持平；建材表需小幅下降，而热轧表需小幅上升，整体需求存在樱之城。预计本周铁水产量继续下滑，但高炉利润有所修复，月底可能专项增产；12月煤矿受环保因素影响供应可能再度收缩，钢厂也存在补库预期，pb粉结构性短缺，钢材成本存在支撑；尽管建材需求季节性下滑，但制造业需求仍有支撑，受钢铁产品实施出口许可证管理影响，短期出口延续高位，钢价或受原料补库影响呈现震荡偏强的走势，但受季节性影响，表现弱于11月。继续关注宏观消息对盘面的影响。后续继续关注煤矿安全检查情况，海外关税及国内宏观、产业政策。
夜盘双焦大涨，主要是资金和情绪发生变化，同时看到多个前期跌幅较大商品反弹明显。基本面上，17日山西焦煤000983）竞拍涨跌互现，流拍率较低，有企稳的迹象，仍需观察下游采购力度；蒙煤方面，当前蒙煤通关车持续处于高位，且还有继续增加的可能，价格尚未止跌，同时给国内煤也带来较大压力。不过考虑到后期焦钢企业对于原料还有冬储的需求，叠加年底部分煤矿完成生产任务会有减产检修，后期焦煤供需可能略有改善。在经历了前期大跌后，现有利空已基本计价，预计近期盘面双焦底部震荡运行，波动较大，观察交易逻辑的变化。后期主要关注煤矿年底减产力度、下游对原料冬储预期、反内卷是否再次交易等因素。
夜盘铁矿价格上涨1.3%，本周市场情绪面偏乐观。基本面方面，12月份以来全球铁矿发运延续平稳增加，主流矿澳洲同比基本持平，巴西矿贡献小幅增量；非主流矿发运近一个半月持续处于高位，同比贡献较大增量，当前国内铁矿石供应宽松格局难以改变。需求端，三季度至今国内终端用钢需求环比较快回落，近期难以看到显著好转，同时四季度以来地产、基建和制造业用钢均出现下滑，中期来看国内终端用钢有望延续低位运行。整体来看，当前市场情绪面有所反复，但国内用钢需求较快下滑有望主导中期矿价，四季度以来国内铁元素供需格局延续宽松，铁矿自身基本面出现较大转变，预计矿价进一步上涨空间有限。
昨日，美联储“二把手”沃勒发表偏鸽观点，认为美联储仍有50至100个基点的降息空间，并强调将以“稳健”节奏推进降息。这一表态进一步强化了市场对流动性宽松的预期。叠加早前一日公布的美国11月非农数据显示劳动力市场持续降温，为未来降息减少了阻碍。在上述因素共同影响下，美元整体承压走弱，而金银则维持强势。黄金价格数次上探4350美元/盎司附近的关键阻力位，白银则在宏观面、基本面与资金面的共振驱动下延续涨势，再度刷新历史高点。此外，提示关注北京时间今日10时特朗普即将发表的讲话，其中将涉及来年的施政方针，可能对市场情绪与政策预期带来新的影响。
期货市场：晚间伦敦铂宽幅震荡，截至上午八点伦敦铂交投于1905.20美元/盎司，伦敦钯震荡走高，截至上午八点伦敦钯交投于1644.00美元/盎司，广期所铂钯价格均出现巨幅上涨，上午震荡上行，下午铂金放量上涨，钯金收盘前补涨，成交量均出现明显放大，铂金加权日增仓6066手（现总持仓30716手），沉淀资金29.15亿元（流入7.60亿元），钯金加权日增仓2402手（现总持仓10036手），沉淀资金8.22亿元（流入2.40亿元），广铂合约2606、2608、2610、2612均涨停，广钯合约2606收涨6.99%，呈现放量突破前高的态势。
消息方面并未出现显著利好刺激，铂钯前期在黄金白银大涨的情况下震荡跟随，积累了较多的看涨情绪，在周五夜盘贵金属及有色出现回落的情况下，资金对铂钯品种在贵金属板块的做多情绪增强，做多具有相对更高的性价比和安全性，铂钯品种今日获得补涨。宏观方面，11月非农就业数据低于市场预期，市场降息预期走强，铂钯作为贵金属一族，总体存在较强的宏观属性，在总体风险偏好走强、以金银为代表的贵金属价格大涨的背景下，宏观强力推动铂钯呈现阶段性走强；基本面方面，铂金2025年总体供需处于偏紧状态，铂金显性库存有去化表现，基本面有支撑，因而对于铂金短期偏多看待，但由于近期贵金属市场波动较为剧烈，注意仓位管理
沃勒主张温和降息，承诺将向特朗普主张独立性。今日特朗普将发表全国讲话，市场波动或加剧。供应方面，2026年铜矿供应依旧紧张，加工费谈判难度加大，CSPT小组计划降低10%矿铜产能负荷，后期谈判结果或好于预期。comex铜库存持续增长，lme注销仓单维持在40%，交割风险依然存在。市场预期2026年美国仍将大量虹吸非美地区的电解铜，非美地区供应紧张的情况将持续。白银屡创新高，铜价被动跟涨，但铜价上涨后，现货升水大幅下滑，整体需求不足。重点关注十点的特朗普讲线.单边：短线震荡，长期上涨趋势不变，充分回调后重新布局多单。
2.截至上周五，阿拉丁（ALD）调研统计全国氧化铝建成产能11462万吨，运行9590万吨，环比增10万吨。2025年11月全国氧化铝加权完全成本为2772元/吨，环比降36元/吨，同比降355元/吨，氧化铝行业平均盈利67元/吨。11月份晋豫地区氧化铝加权完全成本2874元/吨，12月仍难显著触及高成本产能区域的现金成本，但随着25年度工业生产任务不断完成，26年自然年度长单谈判产生结果，企业最为担忧的因减产带来的产业变动将最终定格，面对1月份低价区，持续亏损生产的意愿降低，规模性压产或检修的决心在1月份或将逐步显现。
1.当地时间12月15日，伦敦金属交易所（LME）发布声明表示，为遵循英国金融监管机构要求，计划自明年7月起实施持仓限额新规。声明指出，新举措将增强LME直接调整与管理仓位限额的能力，保障适当限额得以维持，并能及时对市场动态作出反应。新规则将覆盖关键合约，涵盖该交易所核心的铝、铜、铅、镍、锡和锌期货产品，以及期权和交易结算合约的相关合约。调整内容包含：在单个实体和集团层面，以净额为基础计算仓位；以问责阈值取代现有的问责水平，助力LME更全面地掌握风险敞口状况。
3.当地时间12月15日，伦敦金属交易所（LME）发布声明表示，为遵循英国金融监管机构要求，计划自明年7月起实施持仓限额新规。声明指出，新举措将增强LME直接调整与管理仓位限额的能力，保障适当限额得以维持，并能及时对市场动态作出反应。新规则将覆盖关键合约，涵盖该交易所核心的铝、铜、铅、镍、锡和锌期货产品，以及期权和交易结算合约的相关合约。调整内容包含：在单个实体和集团层面，以净额为基础计算仓位；以问责阈值取代现有的问责水平，助力LME更全面地掌握风险敞口状况。
2.据印尼镍矿商协会（APNI）表示，政府在2026年工作计划和预算（RKAB）中提出的镍矿石产量目标约为2.5亿吨，较2025年RKAB设定的3.79亿吨大幅下降。APNI秘书长梅迪·卡特琳·伦基解释称，下调产量规划的目的是为了防止镍价进一步下跌。她在2025年12月16日（周二）于雅加达南部接受采访时指出，该产量目标仍属于政府层面的规划，其最终实施方式尚不明确。根据SMM方面了解，印尼能源与矿产资源部（ESDM）就未来镍矿RKAB配额问题目前仍在商议中。（SMM）
3.印尼华友与印尼美德卡电池材料公司合资的PT Sulawesi Nickel Cobalt（SLNC）在中苏拉威西莫罗瓦利HPAL项目成功安装首台高压釜。该项目位于印尼莫罗瓦利工业园区（IMIP），毗邻华友主导的HNC年产9万吨HPAL项目，总投资约18亿美元，于2025年1月开工，计划于2026年中期建成，旨在提升印尼在电动车电池用镍等关键材料领域的全球供应地位。项目建设获得包括印尼国家银行（BNI）和曼迪利银行在内的银团提供的14亿美元融资支持。（SMM）
4.伦敦金属交易所（LME）拟于明年7月推行持仓限额新规当地时间12月15日，伦敦金属交易所（LME）发布声明表示，为遵循英国金融监管机构要求，计划自明年7月起实施持仓限额新规。声明指出，新举措将增强LME直接调整与管理仓位限额的能力，保障适当限额得以维持，并能及时对市场动态作出反应。新规则将覆盖关键合约，涵盖该交易所核心的铝、铜、铅、镍、锡和锌期货产品，以及期权和交易结算合约的相关合约。调整内容包含：在单个实体和集团层面，以净额为基础计算仓位；以问责阈值取代现有的问责水平，助力LME更全面地掌握风险敞口状况。（SMM）
在西安举办的光伏行业协会会议期间，数家龙头企业已开展相关讨论，并初步形成《光伏行业自律倡议书》，旨在通过强化行业自律，综合整治内卷式竞争，通过供给侧改革，实现光伏行业反内卷，助力全产业早日走出困境。根据索比光伏网获得的倡议书内容显示，该倡议主要有取消光伏行业出口退税,对光伏设备及部件出口进行窗口指导,对光伏行业海外投资进行窗口指导,坚持低碳和ESG引领等。同时，倡议书还包括2026年硅料总体供应量80-100万吨,鼓励新质生力,电池组件开工率不低于70%等。（资料来源:索比光伏网）
1.12月15日，2026年全国能源工作会议在北京召开。会议强调，2026年能源工作要扎实推进能源绿色低碳转型。持续提高新能源供给比重，全年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上，有序推进重大水电项目，积极安全有序发展核电，加强化石能源清洁高效利用。加快推进能源科技自立自强。组织开展“人工智能+”能源融合试点和“人工智能+”能源标准化提升行动，扎实推进智能电网重大专项等能源重大技术装备攻关，前瞻布局氢能、核能等未来能源产业。（SMM）
3.德国大众汽车集团17日宣布，其旗下子公司PowerCo在德国萨尔茨吉特正式启动电池电芯生产，这标志着大众汽车集团及欧洲电池产业的一个重要里程碑。据介绍，PowerCo首次在欧洲实现了从概念设计、研发到生产的电池电芯全流程布局，从而增强了企业的技术主权与自主能力。大众汽车希望通过此举降低电动汽车制造成本，提升在全球电动化市场中的竞争力。萨尔茨吉特工厂项目自2022年7月起在原大众发动机工厂园区内建设，目前累计投资已超10亿欧元。大众汽车集团还计划采用同一模式在西班牙瓦伦西亚和加拿大圣托马斯建设电池工厂。目前，萨尔茨吉特工厂产能规模仍较有限：初期日产量仅为数百枚电池电芯，未来日产量计划逐步提升至6万至7万枚，目标年产能为20吉瓦时，可满足约25万辆电动汽车的需求。据悉，这些自产电池电芯将于2026年起首次应用于大众ID.Polo和Cupra Raval等新款小型电动车。在大众汽车集团内部PowerCo未来将覆盖约50%的统一电芯需求。（中国新闻网）
资金借江西部分矿山的采矿证拟注销的消息炒作锂矿开采合规性，强调储能预期乐观，以及行业“反内卷”将提价向下传导更顺畅的长期逻辑。据了解，不少产业空头思路已经在长时间高位运行后逐渐转为不看深跌，资金保持回调买入的思路，进一步回调需看到有效数据支持。但长期逻辑暂无法证伪，目前关注焦点依然在动力需求能减多少，以及枧下窝何时复产，影响的是中短线行情。今日SMM下午出库存数据，同时昨日广期所表示监管市场风险的态度，可能会出现回调风险。价格高位加速运行，需谨慎操作。
甲骨文重燃AI担忧。我国10月进口锡精矿有所回升，环比增加33.51%，同比减少22.36%。自缅甸进口锡矿量环比减少24.55%，复产节奏较为缓慢，预计11月有1500左右金属吨量级恢复，自刚果（金）进口锡矿环比大幅增加。国内锡锭社会库存明显增加，反应出下游消费疲软，对价格上涨形成一定的抑制。锡矿加工费维持低位，国内冶炼厂原料库存普遍低于30天。11月精锡产量15960吨，环比下降0.81%，同比减少6.06%，小幅下滑主要由于双料紧张，造成部分冶炼厂暂时停产。需求端消费处于传统淡季，对锡价支撑作用明显减弱，下游采购偏谨慎。后期关注缅甸复产及消费兑现节奏，警惕地缘及政策风险。
1．11月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为1599.3万吨，较去年同期的2026.6万吨减少427.3万吨，同比降幅21.08%；甘蔗ATR为133.78kg/吨，较去年同期的125.26kg/吨增加8.52kg/吨；制糖比为35.52%，较去年同期的44.64%减少9.12%；产乙醇11.85亿升，较去年同期的12亿升减少0.15亿升，同比降幅1.32%；产糖量为72.4万吨，较去年同期的108万吨减少35.6万吨，同比降幅达32.94%。
2025/26榨季截至11月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为59226.6万吨，较去年同期的60386万吨减少1159.4万吨，同比降幅达1.92%；甘蔗ATR为138.33kg/吨，较去年同期的141.87kg/吨减少3.54kg/吨；累计制糖比为51.12%，较去年同期的48.34%增加2.78%；累计产乙醇295.34亿升，较去年同期的312.3亿升减少16.96亿升，同比降幅达5.43%；累计产糖量为3990.4万吨，较去年同期的3945.8万吨增加44.6万吨，同比增幅达1.13%。
2．沐甜17日讯，主产区白糖现货报价基本持稳，总体成交一般。具体情况如下：广西:南宁中间商站台基准价5350元/吨;仓库报价5320元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团厂内车板报价5300-5350元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台基准价5400-5420元/吨;仓库报价5380-5400元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团仓库车板报价5380-5400元/吨，报价不变，成交一般。云南:昆明中间商报价5190-5300元/吨，大理报价5125-5240元/吨，祥云报价5125-5260元/吨，报价不变，成交一般。昆明集团报价5250-5280元/吨，大理报价5210-5240元/吨，报价不变，成交一般。新疆:中粮厂仓报价5150-5250元/吨，报价不变，成交一般。内蒙:凌云海25/26榨季白砂糖报价5850元/吨，绵白糖报价5950元/吨，报价不变，成交一般。
4.据外电消息，欧洲植物油和蛋白粕行业组织FEDIOL公布的数据显示，2025年11月，欧盟27国+英国的油菜籽压榨量为162.9万吨，高于10月的155.5万吨，2024年11月为145万吨。2025年11月，欧盟27国+英国大豆压榨量为102.9万吨，10月为106.3万吨，2024年11月为122.3万吨。欧洲11月油籽压榨总量为308.9万吨，低于10月的315.7万吨，2024年11月压榨总量为317.9万吨。参与FEDIOL的企业的压榨量占到欧盟27国及英国大豆、葵花籽和油菜籽压榨总量（包括FEDIOL会员与非FEDIOL会员）的80%。
1.昨日主产区均价为3元/斤，较上一交易日价格持平，主销区均价3.22元/斤，较上一交易日价格上涨0.02元/斤。昨日东莞停车场满仓，1号停车场剩16台车。今日全国主流价维持稳定，今日北京各大市场鸡蛋价维持稳定，北京主流参考价141元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价141元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格141-142元【稳定】按质高低价均有，到货正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格以稳为主、河北价格以稳为主；山东主流价格多数稳定，河南蛋价格稳定，湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格以稳为主，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货一般。
4.现货价格：山东烟台栖霞苹果价格稳定，冷库果农65#-70#果2.0-2.2元/斤，客商75#果3.0元/斤左右。80，80.7-4.0元/斤，条纹价格区间比较大4.0-4.7元/斤；客商货要价较高，80#以上一二级意向4.2-5.2元/斤（尚未成交，冷库报价按照库存成本加0.2-0.4元/斤利润）。冷库客商不多，成交少，电商采购其他品种。卓创资讯301299）抽样采集苹果买方主要为客商、代办，卖方主要为果农、冷库。客商采购出价65#-70#2.0-2.2元/斤，果农要价2.0 2.2元/斤，主流成交价格区间2.0-2.2元/斤。
由于今年苹果产量减少，质量较差，入冷库量偏低且入库苹果质量也偏差，因此苹果价格之前一路走高。但是也由于苹果价格偏高导致市场需求走货情况不佳。根据钢联最新一期数据显示，上周冷库苹果走货量仅为4.97万吨，出库量偏低。由于苹果走货较慢最近贸易商近期情绪转变较多，有较多贸易商对后市态度逐渐转为悲观，苹果现货价格略有偏弱，部分地区苹果降价比较明显，因此对盘面价格也形成了较大压力。苹果短期内弱需求可能会主导行情，未来一段时间市场将会将关注点转向1月交割以及春节前市场备货情况。1月合约由于有交割成本支撑预计将高位震荡。5月合约短期可能交易弱需求，但是考虑苹果库存量偏低且优果率也偏低，今年苹果保存到5月份之后质量能否符合交割要求也存在较大的不确定性，因此预计5月合约继续大幅下跌的可能性偏低，关注前期的低点能否跌破。
基本面方面，首先，25/26年度新棉虽然丰产，但最近棉花销售进度较快，销售进度处于历年同期高位，轧花厂销售无太大压力。其次，有消息称新一年新疆棉花种植面积可能会减少，对棉花价格形成一定利多影响。最后，新一年新疆纺织厂扩产能预期也给棉花消费带来一定预期。宏观方面来看，目前中美关系缓和，中美关税互降对我国纺织品服装出口来说也算利好，未来一年效果可能会逐渐突显。综合来看，市场利多因素支撑，棉花基本面偏强，建议逢低建仓多单。